Le marché monétaire se différencie du marché financier essentiellement par la durée de validité des titres . En effet le marché monétaire présentera à la négociation des titres d'une durée inférieure à 7 ans . Nous pouvons reprendre le terme en financement à moyen et court terme . Ainsi nous verrons dans cet article , le marché de titres de créances négociables et les marchés interbancaires et réservés aux banques. C'est le marché qui nous concernent puisque la formation des taux se joue sur ce marché.Le Marché Monétaire
Le marché interbancaire est fréquenté par les établissements de crédits, les banques centrales de l'Euro sont ici également, la Banque Centrale Européenne (BCE) et enfin les trésors publics de chaque pays qui s'invitent aussi . Il s'agit d'échanger au jour le jour, les liquidités que certaines recherchent alors que d'autres sont en excédent. Ce taux variera au jour le jour, aussi nous comprenons bien que les "grands argentiers" dans les banques manqueraient à leur rôle s'ils ne faisaient pas le point au plus près, un écart infime se traduit sur des sommes telles, que le différentiel sur écart de taux peut engendrer plusieurs fois leurs salaires mensuels en une seule journée. Donc la gestion financière des besoins de la banque n'est pas confiée au premier venu ?
Ce taux d'intérêt interbancaire de l'Euro (EURIBOR) (Europeean Interbanking Offered Rate) varie en fonction de l'offre et la demande et sous l'impulsion de la BCE qui régule les marchés en injectant des liquidités, ou au contraire en rachetant la dette, ainsi les taux se "détendent" la demande s'équilibre en quelques sortes avec l'offre . La BCE est un peu le Monsieur Plus de la Pub ! Dernier ressort de la BCE fixe le taux directeur qui correspond au taux que la banque centrale entend prêter la monnaie centrale. Le mécanisme joue un rôle directeur donc, quand la BCE relève son taux la monnaie centrale se raréfie (plus chère) et de ce fait les banques appliqueront leur taux à la hausse puisque les liquidités se font plus rares.
grand marché ouvert à tous (ou presque) en effet, il faut un minimum de prétention pour aborder ce marché fixé à 75.000€ . Néanmoins les "épargnants" ont un véhicule approprié pour intervenir l'Organisme de Placement Collectif de Valeurs Mobiilère. cet organisme draine les capitaux pour les réinjecter ici par exemple.
C'est le marché des dettes courtes, on y échange les billets de trésorerie émis par les grandes entreprises, les bons du trésor négociables, les certificats de dépôts ou de crédit émis par les banques. La validité des créances va de 10 jours au moins à 7 ans maximum.Le marché obligataire
Il se traite ici pour les titres qui sont maintenant à moins de 7 ans de leur échéance. Nous y trouvons les dettes souveraines, les plus courantes sont les obligations du trésor américain et les contrats dérivés , actifs sous jacents . Nous pouvons citer la titrisation d'origine américaine qui consiste à mobiliser une dette privée de manière à trouver des liquidités. La crise des subprimes a donner un coup d'arrêt à cette technique dangereuse, quand le crédit véhiculé est douteux, voire en plus sophistiqué, de telle sorte qu'i a pris en France le nom de produits dérivés "toxiques".
ce marché appelé aussi Forex est l'endroit où l'on échange des devises les unes contre les autres . c'est un marché financier négocié de gré à gré. C'est le marché le plus spéculatif qui sert d'indicateur de la bonne tenus ou non d'une monnaie. Les grandes monnaies sont là , tout d'abord le Dollar, puis l'Euro puis le Yen et la livre (avant le BR exit .
C'est la question récurrente des analystes du marché, faire en sorte de corriger les déséquilibres découlant de la répartition des risques d'un marché à l'autre. les chocs seront d'autant mieux amortis que les liquidités sont abondantes. Les intervenants nombreux également corrigent les écarts par des positions différentes. Il semble que les petits écarts sont plus faciles à ajuster dès qu'ils sont détectés à court terme. La volatilité enfin serait à court terme une solution pour amortir la volatilité à moyen terme. tenter autant que faire se peut de maintenir en permanence la liquidité des capitaux sur les marchés les plus conséquents. Par ailleurs, les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) seraient la bonne mesure de la juste valeur ? on parle en conclusion de meilleur fonctionnement des marchés en appliquant la règle des 3 D Décloisonnement - Déréglementation- Désintermédiation .
En résumé, pour nous KG-Credit c'est bien ce marché dit monétaire notre moteur économique, car c'est d'ici que se forme les taux d'intérêts, et ... de la volonté de la BCE qui il faut le souligner a "enfin" compris son rôle moteur dans l'économie Européenne. Combien de temps perdu à vouloir maintenir un Euro fort, qui était contraire à la France (Trichet). Comment l'économie s'est mise en marche avec la conjonction des prix du pétrole faut il le reconnaître. Personne aujourd'hui ne peut vraiment dire qui est la motrice dans cette tendance vertueuse.
Cet article fait la part belle à la haute finance, s'il faut l'appeler ainsi, n'empêche que le conseil avisé du courtier n'est pas superflu, quand il est question de parler de nos problêmes de finances personnelles.
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